Європейський гігант з управління активами Amundi, що володіє активами на суму 2,4 трильйона доларів, має намір посилити свої зусилля з впровадження критеріїв екологічної, соціальної та управлінської стійкості (ESG) під час майбутньої реструктуризації боргів на ринках, що розвиваються, зокрема у зв’язку з переговорами щодо реструктуризації боргу Лівану на суму 30 мільярдів доларів.
Єрлан Сиздиков керівник напрямку ринків, що розвиваються в Amundi, зазначив в інтерв’ю, що компанія прагне включити ESG-цілі до будь-якої угоди з реструктуризації боргу Лівану. Вони сподіваються використати успішний досвід реструктуризації боргу Шрі-Ланки у 2022 році як зразок для подібних угод у Лівані та інших країнах.
Новий підхід до боргових угодРеструктуризація боргу Шрі-Ланки на суму 12,6 мільярда доларів передбачала зменшення процентних ставок в обмін на покращення прозорості та ефективності управління країною. Amundi була частиною кредиторської групи, яка володіла понад половиною дефолтних цінних паперів Шрі-Ланки.
Незважаючи на те, що переговори з Ліваном ще не розпочалися,
Amundi вже входить до складу комітету кредиторів, який призначив фінансового радника для підготовки до переговорів. Міністерство фінансів Лівану наразі не коментувало можливість включення ESG-критеріїв до реструктуризації боргу.
Позитивне сприйняття ESG угодСиздиков зазначив, що раніше країни-боржники скептично ставилися до умов, пов’язаних з ESG. Однак зараз вони все частіше розглядають їх як можливість отримання фінансової вигоди та поліпшення умов обслуговування боргу.
“Тепер це стає мейнстрімом. Думаю, цей стереотип знято”, — зазначив Сиздиков. “Вони бачать позитивний вплив від цього і говорять: ‘Ми готові розглянути їх, тому що вони можуть бути корисними навіть з фінансової точки зору’.”
Можливості для ЛівануКрім використання облігацій управління, Сиздиков вбачає можливість для Лівану розвивати стійке сільське господарство та туризм за допомогою інструментів, подібних до обміну боргу на природоохоронні програми. Це допомогло б не лише рефінансувати борг, але й використовувати заощадження для програм збереження довкілля.
Поділ в інвестиційному світіСтратегія Amundi спрямована на використання розколу у світовій інвестиційній спільноті щодо політик управління та клімату. Цей підхід вже приносить результати — Amundi стала однією з двох компаній, які отримали мандат на суму 28 мільярдів фунтів стерлінгів ($36,3 мільярда) від пенсійного фонду, стурбованого тим, що попередній американський менеджер не робив достатньо для боротьби зі змінами клімату.
Наразі Ліван готується до складних переговорів, але якщо модель Amundi спрацює, це може стати прикладом для інших країн, які стикаються з борговими кризами.
