Ринки, що розвиваються, нині отримують основну частину зовнішнього фінансування від таких інвесторів, як хедж-фонди, пенсійні фонди та страхові компанії. Це робить їх більш вразливими до різких відтоків капіталу під час криз, йдеться у звіті Міжнародний валютний фонд.
За оцінками фонду, раптове скорочення таких фінансових потоків може посилити тиск на зовнішнє фінансування, збільшити спреди для компаній і держав, а також спричинити різке знецінення національних валют.
МВФ зазначає, що зовнішні портфельні боргові зобов’язання в середньому становлять близько 15% валового внутрішнього продукту країн, що розвиваються. Водночас зобов’язання за портфельними інвестиціями в акції сягають приблизно 7% ВВП, але в окремих країнах вони займають значну частку ринкової капіталізації.
Особливо значними іноземні портфельні інвестиції є для угорського форинта. Минулого року ця валюта зміцнилася приблизно на 20% щодо долара США. Однак із початком війна між Іраном та Ізраїлем наприкінці лютого форинт почав втрачати позиції, а приплив коштів на ринки, що розвиваються, скоротився після тривалого періоду зростання.
Також у звіті наголошується, що транскордонне приватне кредитування та потоки стейблкоїнів у ці країни швидко зростають, причому останні тісно пов’язані з динамікою криптовалютного ринку.
Щоб зменшити ризики відтоку капіталу, МВФ закликає країни підвищувати якість інституцій, нарощувати резерви іноземної валюти та забезпечувати стійкість державного боргу.
