Акції найбільшої фондової біржі країни пропонують за ціною від 1700 до 1785 рупій за папір, а приймання заявок триватиме до 21 вересня.
Як повідомляє Bloomberg, NSE скоротила розмір розміщення порівняно з попереднім планом: інвесторам запропонують 126,44 млн акцій замість 148,9 млн.
При цьому сама біржа не отримає коштів від IPO. Розміщення повністю складається з продажу акцій чинними акціонерами, які скорочують свої частки у компанії.
Станом на 11:00 за місцевим часом у перший день приймання заявок IPO було підписано приблизно на 15%. Основний попит на початковому етапі забезпечували роздрібні та заможні приватні інвестори.
NSE можуть оцінити більш ніж у 40 річних прибутківОдним із головних питань для інвесторів стала оцінка біржі.
За верхньої ціни у 1785 рупій за акцію NSE оцінюється приблизно у 42,9 річних прибутків за фінансовий рік, який завершився у березні 2026 року.
Це нижче за мультиплікатор індійського конкурента BSE, однак значно вище за показники низки найбільших публічних фондових бірж світу, які оцінюються приблизно у 24–25 річних прибутків.
Високу оцінку NSE підтримують її домінуюче становище на одному з найбільш динамічних ринків капіталу світу та висока прибутковість бізнесу.
За фінансовий рік, що завершився у березні 2026-го, біржа отримала 103 млрд рупій чистого прибутку при виручці 166 млрд рупій. Таким чином, чиста рентабельність становила близько 62%, що перевищує показники більшості великих глобальних бірж.
Водночас учасники ринку по-різному оцінюють, чи достатньо перспектив зростання NSE для виправдання такої премії. На неофіційному ринку премія до ціни акцій перед IPO знизилася приблизно до 160 рупій із 285 рупій на початку вересня.
Близько 60% операційної виручки забезпечують опціониОдним із головних ризиків для майбутніх акціонерів NSE Bloomberg називає можливе посилення регуляторного контролю за спекулятивною торгівлею деривативами.
Торгівля опціонами забезпечила близько 60% операційної виручки NSE за фінансовий рік, що завершився у березні. Тому заходи індійських регуляторів, спрямовані на обмеження спекулятивної активності у цьому сегменті, можуть безпосередньо впливати на фінансові результати біржі.
Водночас довгостроковими факторами зростання залишаються розвиток індійського ринку капіталу, збільшення кількості приватних інвесторів та активніша участь міжнародного капіталу.
Goldman Sachs та суверенні фонди вже придбали акціїЩе до початку основного приймання заявок організатори розміщення розподілили серед якірних інвесторів 37,79 млн акцій за верхньою ціною – 1785 рупій за папір.
У результаті цей етап приніс продавцям 67,46 млрд рупій.
Серед великих міжнародних учасників якірної книги опинилися Goldman Sachs, HSBC, Fidelity та Eastspring. До розміщення також долучилися суверенні фонди, зокрема сінгапурський GIC та Abu Dhabi Investment Authority.
Значний попит продемонстрували й індійські інституційні інвестори. Серед найбільших покупців були Life Insurance Corporation of India, SBI Funds Management та ICICI Prudential Asset Management.
NSE чекала на IPO близько десяти роківВихід National Stock Exchange of India на публічний ринок став завершенням процесу, який розпочався ще у 2016 році, коли біржа вперше подала документи на IPO.
Лістинг затримався через питання корпоративного управління та скандал навколо так званої co-location – звинувачень у тому, що окремі брокери могли отримувати преференційний доступ до торговельних систем біржі.
Нещодавно NSE врегулювала пов’язані з цими справами претензії, сплативши 14,91 млрд рупій.
Якщо IPO пройде за верхньою межею заявленого цінового діапазону, його обсяг становитиме близько 226 млрд рупій, або $2,4 млрд. Це зробить розміщення другим за величиною в історії Індії після IPO Hyundai Motor India у 2024 році, під час якого було продано акцій приблизно на 279 млрд рупій.
