Гірничорудна компанія Ferrexpo завершила перше півріччя 2026 року зі значним скороченням виробництва, продажів і виторгу, однак змогла суттєво зменшити чистий збиток порівняно з аналогічним періодом минулого року. Згідно з проміжною фінансовою звітністю, оприлюдненою 25 вересня на Лондонській фондовій біржі, виторг групи становив $196 млн, що на 57% менше, ніж роком раніше, тоді як чистий збиток скоротився зі $196 млн до $14,9 млн.
Основною причиною падіння доходів стало скорочення виробничої діяльності на українських підприємствах групи. Через призупинення відшкодування податку на додану вартість та обмежену ліквідність компанія була змушена експлуатувати лише одну з чотирьох ліній виробництва залізорудних окатишів, що безпосередньо позначилося на обсягах випуску продукції та її реалізації.
Загальне комерційне виробництво Ferrexpo за шість місяців скоротилося на 54%, до 1,56 млн тонн. Зокрема, компанія виробила 1,385 млн тонн окатишів, що на 36% менше, ніж роком раніше, та 171 тис. тонн залізорудного концентрату — падіння за цим напрямом становило 86%.
Обсяги продажів зменшилися на 62%,
до 1,455 млн тонн. Скорочення виробництва відбулося попри зростання середньої ціни на залізну руду із вмістом заліза 65% на 8%, до $121,3 за тонну. Водночас фрахтові ставки C3 підвищилися на 46%, до $29,4 за тонну, що створило додатковий тиск на економіку експортних операцій.
Неповернений ПДВ перевищив $102 млнОднією з ключових фінансових проблем Ferrexpo залишається ситуація з відшкодуванням ПДВ в Україні. За даними компанії, загальний обсяг неповерненого податку за період із березня 2025 року до кінця червня 2026-го зріс до $102,2 млн. Із цієї суми $86,9 млн припадає на заявки, у задоволенні яких податкові органи відмовили станом на дату затвердження фінансової звітності.
Обмеженість обігових коштів разом зі зростанням виробничих витрат вплинула на операційні результати групи. Показник скоригованого прибутку до сплати відсотків, податків і амортизації (Underlying EBITDA) став від’ємним і становив мінус $4 млн проти позитивних $4 млн за аналогічний період 2025 року.
Собівартість виробництва за показником C1 зросла на 5%, до $81,3 за тонну. Компанія пояснює це збільшенням витрат на видобуток і технічне обслуговування,
подорожчанням електроенергії та палива, а також зростанням витрат на персонал.
Через фінансові обмеження Ferrexpo скоротила капітальні інвестиції до $9,8 млн, зосередившись переважно на витратах, необхідних для підтримання роботи чинних активів, та обмеживши фінансування проєктів розвитку. На кінець червня компанія мала близько $30 млн грошових коштів, а її чиста грошова позиція становила $21 млн.
Для підтримання ліквідності Ferrexpo також домовилася у квітні про продаж перевантажувального судна Iron Destiny за $7,7 млн. Водночас у першому півріччі компанія не визнавала нових збитків від знецінення активів.
Ferrexpo залучила $100 млн, але ризик банкрутства зберігаєтьсяУ вересні, уже після завершення звітного періоду, Ferrexpo провела додаткову емісію акцій, залучивши $100 млн. Отримані кошти дозволили посилити ліквідність групи та відновити торги її акціями на Лондонській фондовій біржі 7 вересня.
Після розміщення нових акцій частка найбільшого акціонера компанії — Fevamotinico, пов’язаного з Костянтином Жеваго, — скоротилася з 49,3% до 45,3%.
Попри залучення додаткового капіталу,
Ferrexpo продовжує працювати в умовах суттєвих юридичних і фінансових ризиків. Зокрема, 24 лютого 2026 року суд відкрив провадження у справі про банкрутство її основної операційної компанії Ferrexpo Poltava Mining, а 18 серпня апеляційну скаргу підприємства було відхилено.
Аудитор MHA у своєму висновку звернув увагу на суттєву невизначеність щодо здатності групи продовжувати діяльність. Серед основних чинників ризику він назвав повномасштабну війну в Україні, судові спори та призупинення відшкодування ПДВ.
Таким чином, хоча Ferrexpo вдалося суттєво скоротити чистий збиток і залучити додаткове фінансування, відновлення виробничих потужностей та стабілізація фінансового становища групи залишаються залежними від вирішення проблем із ліквідністю та юридичних питань в Україні.
