У Саудівській Аравії, економічне зростання якої десятиліттями забезпечував експорт нафти, одними з найбільших приватних статків стали інвестиції в інфраструктуру опріснення морської води.
Саудівські бізнес-родини Абунаян та Аль-Мухайдіб володіють часткою в ACWA Power Co., ринкова вартість якої перевищує $9 млрд.
Компанія, що починала з будівництва об’єктів водо- та електропостачання для Мекки, перетворилася на одного з найбільших приватних операторів опріснювальних потужностей у країнах Перської затоки.
Сьогодні ACWA Power також займається виробництвом електроенергії, розвитком відновлюваної енергетики та проєктами зеленого водню.
Зростання бізнесу відбувається на тлі посилення уваги урядів до водної безпеки, особливо після атак на критичну інфраструктуру регіону.
Капіталізація ACWA Power досягла майже $35 млрдЗа даними Bloomberg, ринкова вартість ACWA Power становить приблизно $34,9 млрд.
Родини Абунаян та Аль-Мухайдіб сукупно контролюють щонайменше 26,3% акцій компанії — безпосередньо та через спільну інвестиційну структуру Vision Invest.
Відповідно до розрахунків Bloomberg Billionaires Index,
вартість цього пакета перевищує $9 млрд.
Найбільшим окремим акціонером ACWA Power залишається державний інвестиційний фонд Саудівської Аравії Public Investment Fund (PIF), який володіє 44,2% компанії.
Активи самого PIF оцінюються приблизно у $905 млрд.
Така структура власності демонструє особливість саудівської економічної моделі, у якій великі приватні бізнес-групи розвиваються разом із державними інвестиційними структурами, реалізуючи стратегічні інфраструктурні проєкти.
Водночас оцінка статків акціонерів залежить від ринкової ціни акцій ACWA Power, яка може істотно змінюватися.
Компанія вже переживала періоди значного падіння котирувань, а у 2025 році провела один із найбільших в історії Саудівської Аравії додаткових випусків акцій із переважним правом придбання для чинних акціонерів.
Бізнес починався з постачання води та електроенергії до МеккиACWA Power була заснована у 2004 році представниками трьох впливових саудівських підприємницьких родин.
Одним із засновників став Мохаммад Абунаян, який мав значний досвід у водному господарстві.
Його батько був серед підприємців,
які впроваджували дизельні турбінні насоси для зрошення сільськогосподарських земель.
Однак згодом цей напрям зіткнувся з економічними труднощами, зокрема через наслідки війни в Перській затоці.
Це спонукало Мохаммада Абунаяна диверсифікувати бізнес і перейти до масштабніших інфраструктурних проєктів.
Другим засновником став Сулейман Аль-Мухайдіб, представник великої торговельно-промислової родини, інтереси якої охоплювали харчову промисловість, нерухомість та інші галузі.
Третім співзасновником був Ахмад Аль-Раджхі, який представляв ще одну впливову саудівську інвестиційно-промислову династію.
У 2005 році, невдовзі після лібералізації комунального сектору Саудівської Аравії, ACWA Power розпочала реалізацію багатомільярдного проєкту Shuaibah Independent Water and Power Project.
Його метою було забезпечення водою та електроенергією Мекки, зокрема в періоди пікового навантаження під час хаджу.
Для королівства безперебійне водопостачання священного міста мало не лише економічне, а й стратегічне та релігійне значення.
Саме цей проєкт став одним із фундаментів подальшого розвитку компанії.
Половина світових потужностей опріснення зосереджена в країнах Перської затокиОпріснення морської води має критичне значення для держав із посушливим кліматом і обмеженими природними запасами прісної води.
Приблизно половина встановлених світових потужностей з опріснення припадає на шість країн Ради співробітництва арабських держав Перської затоки.
До цього об’єднання входять Саудівська Аравія, Об’єднані Арабські Емірати, Катар, Кувейт, Бахрейн та Оман.
У багатьох містах регіону десятки мільйонів людей залежать від опрісненої морської води, яка використовується для комунального водопостачання.
Тому інвестиції в такі об’єкти мають стратегічне значення для забезпечення стабільної роботи економіки, промисловості та соціальної інфраструктури.
На відміну від традиційних сировинних ринків, де доходи значною мірою залежать від коливань світових цін, інфраструктурні проєкти водопостачання часто працюють на основі довгострокових контрактів.
Це забезпечує операторам більшу передбачуваність грошових потоків.
Аналітик Jefferies Пратік Бхатнагар зазначає, що довгострокові контракти на опріснення частково захищають ACWA Power від короткострокових економічних спадів.
Війна на Близькому Сході загострила питання водної безпекиВодночас військовий конфлікт у регіоні створює додаткові ризики для компаній, які експлуатують критичну інфраструктуру.
Раніше у 2026 році Кувейт і Бахрейн повідомляли про удари по об’єктах опріснення води на своїй території.
На тлі атак уряди країн Перської затоки були змушені запевняти населення у здатності забезпечити безперебійне водопостачання.
ACWA Power також повідомляла про інциденти на окремих об’єктах.
У червневому звіті для інвесторів компанія зазначила, що після початку конфлікту деякі її підприємства в регіоні зазнали атак.
Водночас деталі пошкоджень і конкретні об’єкти у звіті не розкривалися.
Компанія наголосила, що має систему операційного управління ризиками, спрямовану на підтримання стабільності роботи в умовах загроз.
На думку аналітиків, географічна диверсифікація активів ACWA Power може частково зменшувати вплив окремих інцидентів на результати всієї групи.
ACWA Power розвиває понад 100 інфраструктурних активівЗа оцінкою Jefferies, портфель ACWA Power налічує понад 100 активів, розташованих у різних країнах.
Окрім Саудівської Аравії та інших держав Перської затоки, компанія поступово розширює присутність у Марокко, Узбекистані, Єгипті та Туреччині.
Географічна диверсифікація дозволяє зменшувати залежність від окремих ринків та розподіляти ризики між різними регіонами.
Водночас компанія продовжує інвестувати не лише в опріснення води, а й у традиційну та відновлювану електроенергетику.
ACWA Power відіграє помітну роль у реалізації саудівської стратегії збільшення частки відновлюваних джерел енергії.
Нещодавно компанія отримала від уряду виключне право на експорт зеленого водню, виробленого в Саудівській Аравії, на міжнародні ринки.
Крім того, у 2024 році ACWA Power розпочала експансію до Китаю, зосередившись на проєктах відновлюваної енергетики.
Компанія також вивчає можливості виходу на американський ринок.
Світові інвестори збільшують вкладення у водну інфраструктуруЗростання інтересу до водопостачання та опріснення не обмежується країнами Близького Сходу.
На тлі кліматичних змін, екстремальних погодних явищ і дефіциту чистої води великі міжнародні інвестиційні компанії дедалі активніше вкладають кошти у відповідну інфраструктуру.
Серед учасників цього ринку Bloomberg називає BlackRock та EQT, які інвестують у проєкти, пов’язані з водними ресурсами.
Для інвесторів привабливість таких активів полягає в довгостроковому попиті на воду, інфраструктурному характері бізнесу та можливості отримувати доходи за багаторічними контрактами.
Водночас водні проєкти потребують значних капіталовкладень і залишаються залежними від вартості фінансування, енергоресурсів, державного регулювання та геополітичної ситуації.
Родина Аль-Раджхі також мала значну частку в компаніїОкреме місце в історії ACWA Power посідає третя родина засновників — Аль-Раджхі.
На момент виходу компанії на фондову біржу у 2021 році Al Rajhi Holding Group володіла 11,2% її акцій.
У 2023 році група повідомила про внутрішню реструктуризацію, під час якої акції ACWA Power були передані інвестиційним портфелям афілійованих компаній із тими самими акціонерами.
Назви структур, які отримали цінні папери, публічно не розкривалися.
У пізніших переліках великих акціонерів ACWA Power компанії, пов’язані з Аль-Раджхі, не фігурували серед власників пакетів від 5%.
За нинішньої ринкової капіталізації ACWA Power пакет у 11,2% оцінювався б приблизно у $3,9 млрд.
Однак через відсутність актуальних даних про структуру володіння неможливо достовірно визначити, яку частку компанії родина Аль-Раджхі контролює сьогодні.
Історія ACWA Power демонструє, як розвиток критичної інфраструктури став одним із джерел формування великих приватних статків у Саудівській Аравії.
Попит на воду, державні інвестиційні пріоритети та довгострокові контракти забезпечили компанії масштабування, хоча її подальші результати залишатимуться залежними від фінансових ринків, конкуренції та безпекової ситуації.
