Народний банк Китаю (PBOC) оголосив про запровадження спеціального режиму короткострокового фінансування банківської системи на період майбутніх національних свят, встановивши максимальний щоденний обсяг операцій одноденного зворотного репо на рівні 1 трлн юанів, або близько $149 млрд.
Як повідомляє Bloomberg із посиланням на заяву китайського центробанку, відповідні операції проводитимуться з 28 вересня до 8 жовтня 2026 року для задоволення короткострокових потреб банківської системи в ліквідності.
Встановлений ліміт є найбільшим відтоді, як у червні 2026 року Народний банк Китаю включив одноденні операції зворотного репо до свого інструментарію управління ліквідністю.
Необхідність додаткового фінансування пов’язана з наближенням тривалих свят, під час яких традиційно зростає попит населення та бізнесу на готівкові кошти. Зокрема, міжбанківський ринок облігацій Китаю не працюватиме з 1 до 7 жовтня через святкування Національного дня КНР.
Як працюватиме механізм фінансуванняНародний банк Китаю використовуватиме операції одноденного зворотного репо, які передбачають надання банкам короткострокової ліквідності під забезпечення цінними паперами із зобов’язанням зворотного викупу.
Такий механізм дозволяє центробанку оперативно регулювати обсяг доступних коштів у банківській системі та підтримувати стабільність короткострокових ставок міжбанківського кредитування.
Водночас встановлений ліміт у 1 трлн юанів визначає максимальний обсяг щоденних операцій, а не гарантовану суму фактичного фінансування. Реальні обсяги надання ліквідності залежатимуть від потреб банківської системи.
Керівниця напряму валютної та процентної стратегії Oversea-Chinese Banking Corp. Френсіс Ченг зазначила, що рішення китайського регулятора демонструє можливість використання одноденних інструментів для забезпечення ліквідності протягом тривалого періоду.
За її словами, раніше аналітики очікували, що частину фінансування центробанк надаватиме через 14-денні операції зворотного репо, однак встановлення нового ліміту свідчить про намір регулятора використовувати одноденний інструмент із регулярним продовженням операцій протягом святкового періоду.
Китай змінює підходи до управління ліквідністюЗапровадження одноденних операцій зворотного репо в червні 2026 року стало частиною змін у механізмах грошово-кредитної політики Народного банку Китаю, спрямованих на вдосконалення управління короткостроковими процентними ставками.
Використання таких інструментів наближає операційну модель китайського центробанку до практики інших провідних регуляторів, зокрема Федеральної резервної системи США, яка приділяє значну увагу управлінню одноденними процентними ставками.
Нова програма дозволить Народному банку Китаю підтримувати ліквідність банківської системи протягом святкового періоду без необхідності одразу надавати фінансування на триваліший строк.
