У четвер Європейський центральний банк знизив процентні ставки, що було довгоочікуваним кроком, спрямованим на підвищення інфляції та попиту на кредити в Єврозоні. Крім того, президент ЄЦБ Маріо Драгі розповів про плани на майбутнє. Втім, чимало експертів переконані, що європейський регулятор все ж буде змушений вдатися до повноцінного кількісного пом’якшення. Рада керівників ЄЦБ знизив базову ставку кредитування до 0,15% з 0,25%, як і процентну ставку по депозитах до -0,1% з 0%, стягуючи з банків плату за зайві резерви, розміщені в ЄЦБ. Гранична ставка кредитування була знижена до 0,40% з 0,75%. Якщо розглядати засідання ЄЦБ з точки зору очікувань, то Маріо Драгі не запропонував нічого несподіваного, але цього разу він точно не розчарував. Самі по собі рішення центрального банку були більше, ніж очікувані: регулятор знизив основну ставку і депозитну. Найцікавіше мало бути, як завжди, під час прес-конференції. Пан Драгі відразу став викладати всі карти на стіл. Він констатував факт зниження ставок і почав розповідати про ті заходи, які ЄЦБ підготував на майбутнє.
У першу чергу мова пішла про довгострокову програму фінансування банків, за умови, що ті будуть кредитувати реальний сектор. Цей захід наряду зі ставками також прогнозувалася ринком, а той факт, що його не було запущено на минулому засіданні, за великим рахунком сюрпризом не став. Насправді Драгі і так зробив дуже багато. Ніби між іншим він заявив про скасування щотижневої програми стерилізації, а це має додати на ринок близько $160 млрд. Драгі також заявив, що ЄЦБ вивчає можливість запуску повномасштабної програми кількісного пом’якшення. Як ця програма може і буде виглядати, поки не ясно, адже на відміну від США та Японії в Європі пряме фінансування держборгу заборонено, але, так чи інакше, робота в цьому напрямку ведеться. Однак цього разу Драгі був просто нестримний, ось його слова: «Ми вважаємо, що значний пакет заходів. Думаєте, ми закінчили? Відповідь: ні! Якщо буде необхідно, ми будемо діяти в рамках нашого мандата». Глава ЄЦБ у своєму стилі – маестро вербальних інтервенцій. Минулого разу ринок буквально змусив його озвучити якісь конкретні наміри,
він це зробив і свої обіцянки почасти виконав. Якби Драгі обмежився ставками, то ринок сприйняв би це як відсутність будь-яких значимих заходів. А в такому вигляді «морквина» у вигляді потенційного QE так і буде бовтатися перед інвесторами. У кожному разі, запуску тих чи інших програм до осені чекати не варто, вважає авторитетний російський експерт фондового ринку Григорій Бегларян. Він упевнений, що ЄЦБ спочатку проведе стрес-тести, а потім визначатиметься з діями. У кожному разі постає питання, чи буде достатньо оголошених заходів для того, щоб єдина європейська валюта знижувалась, як того хоче Драгі, а фондові індекси росли. Так, у четвер одразу після оголошення підсумків засідання євро спочатку оновив локальні мінімуми до долара на позначці 1,35, але потім швидко розвернувся і завершив день вище рівня 1,3640. Бегларян вважає, що заходи, озвучені ЄЦБ, стимулюють приплив капіталу в єврозону, а це з одного боку добре, але з точки зору слабкості євро – погано. Попит на європейські активи неминуче справить підвищувальний тиск на курс євро. Так що багато скептиків впевнені, що Драгі просто нікуди діватися і доведеться запустити повноцінну програму кількісного пом’якшення – так звану «базуку ЄЦБ». За матеріалами: Take-profit.org
