Evercore ISI радикально змінює ставлення до Nvidia

На тлі 9-відсоткового відставання від S&P 500 за останній місяць, провідний інвестиційний банк робить сміливий крок. Evercore ISI переводить акції Nvidia в категорію "тактичне перевищення продуктивності" напередодні ключового звіту компанії. Що змусило аналітиків змінити думку, і чому ринкові страхи виявилися марними?

Глибинні причини різкого падіння акційЧому впали акції? На це є декілька причин:

• Інвестори побоювалися впливу китайського стартапу DeepSeek на попит на GPU;
• Хвилювали затримки з випуском новітніх чіпів Blackwell;
• З'явилися сумніви щодо конкурентоспроможності Nvidia на тлі ASIC-рішень.

Аналітик Марк Ліпасіс з Evercore провів власне розслідування, опитавши інженерів з топових хмарних провайдерів. Висновок неоднозначний: технологічні зрушення в галузі штучного інтелекту не загрожують домінуванню Nvidia, а лише підсилюють її позиції.

Неочікувані переваги технологічного прогресуДослідження показало, що зниження вартості обчислень на 1 токен DeepSeek має еволюційний, а не революційний характер. Це створює ефект "сніжної грудки": дешевші обчислення стимулюють попит на складніші моделі ШІ,

що потребують потужніших рішень Nvidia.

Ключові аргументи Evercore:

• Програмовані платформи Nvidia залишаються стандартом для хмарних гігантів;
• Розробницька екосистема компанії випереджає конкурентів на 5-10 років;
• Навіть при затримці Blackwell, клієнти масово купують попередні моделі H100.

Шлях до відновлення: що чекати інвесторам 26 лютогоАналітичний центр очікує, що звіт за IV квартал розвіє сумніви ринку. Прогнозована цільова ціна $190 передбачає 46% зростання від поточних показників. Головний ризик – можливі технічні зрушення в ланцюжку поставок Blackwell, які тимчасово вплинуть на темпи реалізації.

Попри тимчасові труднощі, фундаментальні переваги Nvidia залишаються непохитними. Експерти нагадують: поточне P/E співвідношення 29x знаходиться нижче історичного 36x, що робить акції привабливими для довгострокових інвестицій.