Відеоігровий рітейлер GameStop Corp оголосив про намір продати конвертовані облігації на суму $1,3 мільярда, щоб фінансувати купівлю Bitcoin. Такий крок є частиною стратегії, яку раніше популяризував відомий криптоентузіаст Майкл Сейлор через компанію MicroStrategy.
Bitcoin як резервний активПісля рішення ради директорів GameStop про додавання Bitcoin як резервного активу компанія оголосила про випуск облігацій, які будуть використані для загальних корпоративних потреб, включаючи купівлю криптовалюти.
Таким чином, GameStop приєднується до переліку публічних компаній, які залучають конвертовані облігації для придбання Bitcoin. Стратегія MicroStrategy, яка зібрала понад $40 мільярдів у Bitcoin, спричинила значне зростання вартості акцій компанії.
Особливості конвертованих облігацій GameStop Конвертовані облігації, які випускає GameStop, мають термін погашення у 2030 році та передбачають премію конвертації на рівні 35% – 40%. Це нижче від премії у 55%, яку MicroStrategy пропонувала за подібні облігації у листопаді. Нещодавній продаж MicroStrategy на суму $2 мільярди у лютому запропонував премію лише 35%,
що вказує на зростаючу обережність інвесторів.
Реакція ринкуРішення GameStop викликало неоднозначну реакцію серед інвесторів. Після оголошення про випуск облігацій акції компанії впали на 6,6%, до $26,44 за акцію у післяторговий час. Це зменшило попередні здобутки, отримані після анонсу рішення ради директорів.
«GameStop має дуже обмежений простір для помилок. Потенційні ризики пов’язані як з внутрішніми проблемами компанії, так і з зовнішніми економічними факторами», — зазначив Вікрам Агарвал менеджер з інвестицій у Jupiter Asset Management.
Контекст та причини покупки BitcoinGameStop прагне диверсифікувати свій бізнес, оскільки традиційний продаж відеоігор дедалі більше переходить у цифровий формат. За результатами четвертого кварталу, дохід компанії скоротився на 28% — до $1,28 мільярда. Продажі обладнання, аксесуарів і програмного забезпечення знизилися, тоді як лише колекційні товари продемонстрували позитивну динаміку.
Голова компанії Раян Коен який став генеральним директором у 2023 році, неодноразово заявляв про пошук нових шляхів розвитку. Схожість стратегії з MicroStrategy підживлюється їхнім спільним баченням Bitcoin як захисту від інфляції та майбутніх економічних криз.
Виклики та перспективиНезважаючи на амбітні плани, ринок Bitcoin залишається нестабільним. Криптовалюта знизилася приблизно на 18% від історичного максимуму, досягнутого у січні, на тлі економічних непевностей та побоювань щодо нових тарифів, які може запровадити президент США Дональд Трамп.
Водночас Vanguard та інші фонди все ж підтримують GameStop, оскільки компанія наполегливо слідує своїм фіскальним правилам. «Їхня рішучість у дотриманні принципів управління активами зменшує побоювання щодо ризиків», — зазначив Алеш Коутни керівник міжнародних ставок у Vanguard.
Однак Вівек Пол головний інвестиційний стратег BlackRock, попередив, що висока волатильність ринку Bitcoin може знову негативно вплинути на GameStop.
