Відомий фінансист Майкл Беррі, який передбачив іпотечну кризу 2008 року, висловив побоювання щодо майбутнього фондового ринку США. На його думку, ринок може зіткнутися з обвалом, який перевищить масштаб «дотком-кризи» наприкінці 1990-х років.
Загрози перегрітого ринку ШІ-компаній і пасивних інвестиційБеррі пов’язує можливий спад із перегрівом сектору компаній, що працюють у сфері штучного інтелекту, а також зі структурними змінами в інвестиційній поведінці. За його словами, акції ШІ-корпорацій демонструють зростання, яке не відповідає їхнім фундаментальним показникам. Часто ціни формуються на основі завищених очікувань, а не стабільного прибутку. Фінансист відзначає, що поточні мультиплікатори низки емітентів перевищують навіть найвищі рівні кінця 1990-х років.
«Акції корпорацій, пов’язаних зі штучним інтелектом, зростають швидше, ніж їхні фундаментальні показники. Частина компаній демонструє переоцінку, засновану на очікуваннях, а не на стійкому прибутку».Окрему увагу експерт приділив пасивним інвестиціям. За оцінками Беррі, індексні фонди та ETF наразі контролюють понад половину ринку американських акцій.
Подібна структура, на його думку, зменшує частку активного аналізу, що може підсилити негативні наслідки у випадку ринкового стресу.
Фінансові ризики та зміна стратегії інвестуванняСеред інших причин для занепокоєння Майкл Беррі назвав подовження термінів амортизації обладнання для ШІ, що використовується низкою технологічних компаній. Це, за його оцінкою, впливає на звітний прибуток та може викривляти реальну фінансову ситуацію в бізнесі.
Він також повідомив, що скоригував власну інвестиційну стратегію: закрив свій хедж-фонд, щоб уникнути залучення стороннього капіталу, та сформував ведмежі позиції проти великих компаній, орієнтованих на штучний інтелект. Такими діями Беррі демонструє недовіру до поточної структури ринку та попереджає про ймовірність підвищеної волатильності в найближчій перспективі.
Незважаючи на це, фінансист наголошує, що не дає конкретних прогнозів щодо часу можливого обвалу. Його застереження стосуються системних факторів — переоцінки окремих сегментів, особливостей потоків капіталу та ризиків, які інвестори можуть недооцінювати при формуванні своїх портфелів.
