Квартальна звітність американського виробника мікросхем пам’яті Micron Technology, оприлюднення якої очікується в середу, може стати одним із найважливіших факторів для глобального ринку технологічних акцій. Інвестори дедалі більше переймаються питанням, чи не наближається до завершення стрімке ралі компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом.
Від початку 2026 року акції Micron зросли на 269% завдяки надзвичайно високому попиту на чипи пам’яті для центрів обробки даних. Компанія стала найбільшим окремим драйвером зростання індексу S&P 500, який цього року додав 7,6%.
Втім, оптимізм інвесторів почав слабшати. У вівторок акції Micron втратили 13% після повідомлень із Південної Кореї про те, що конкурент компанії — SK Hynix — уповільнює розширення виробництва чипів пам’яті для систем штучного інтелекту. Це спричинило найгірше падіння Філадельфійського індексу напівпровідникових компаній із початку червня.
Аналітики зазначають, що нинішня ситуація робить звітність Micron своєрідним тестом для всієї індустрії штучного інтелекту.
Попри побоювання, ознак зниження інвестицій у розвиток інфраструктури штучного інтелекту поки що немає.
Найбільші технологічні компанії світу — Alphabet, Microsoft, Amazon та Meta — планують спрямувати на капітальні витрати у 2026 році до $725 млрд та вже анонсували ще масштабніші інвестиції на наступний рік.
Однак інвестори пам’ятають попередні цикли розвитку напівпровідникової галузі, коли періоди стрімкого зростання змінювалися різкими спадами. Особливо болісними такі корекції традиційно були для виробників мікросхем пам’яті.
За прогнозами аналітиків, у третьому фінансовому кварталі, який завершився 31 травня, Micron могла отримати чистий прибуток у розмірі $23,8 млрд при виручці $35,6 млрд. Це означало б зростання на 1165% та 283% відповідно порівняно з аналогічним періодом минулого року.
Водночас експерти уважно стежитимуть за інформацією про довгострокові контракти компанії та портфель замовлень, які можуть показати, наскільки стійким залишається попит на продукцію для штучного інтелекту.
Попри різке зростання акцій, Micron залишається відносно недооціненою порівняно з іншими технологічними компаніями. Її папери торгуються менш ніж за десять прогнозних річних прибутків, тоді як середній показник для S&P 500 становить близько 20, а для Nasdaq 100 — 24.
Утім, ринок уже заклав у вартість акцій надзвичайно високі очікування. За даними Bloomberg, 50 із 55 аналітиків, які покривають компанію, рекомендують купувати акції Micron, водночас жоден не радить їх продавати.
Експерти попереджають, що навіть сильні фінансові результати можуть не гарантувати подальшого зростання котирувань. За останні шість кварталів акції Micron падали після публікації звітності у п’яти випадках. Саме тому нинішній звіт компанії розглядають не лише як оцінку її фінансового стану, а й як своєрідний індикатор того, чи зможе глобальний бум навколо штучного інтелекту уникнути чергового циклу перегріву та корекції.
