Інвестиційні гіганти Blackstone, Brookfield Asset Management і KKR використали капітал страхових компаній для фінансування значної частини боргової складової угоди з нафтопроводами Кувейту загальною вартістю $16 млрд. Про це повідомляє Bloomberg із посиланням на поінформовані джерела.
Такий механізм фінансування є нетиповим для великих інфраструктурних угод на Близькому Сході. Спочатку фінансові консультанти, серед яких HSBC і JPMorgan Chase, підготували багатомільярдний пакет традиційного банківського кредитування, однак покупці вирішили ним не користуватися.
Натомість Blackstone, Brookfield і KKR зробили ставку на капітал страхового сектору.
Страховики збільшують роль в інфраструктурних угодахВикористання страхового капіталу пояснюється специфікою інфраструктурних активів. Вони зазвичай генерують прогнозовані грошові потоки протягом тривалого періоду, що відповідає потребам страхових компаній, які мають довгострокові зобов’язання перед клієнтами.
У США та Європі страховий капітал уже активно використовується для фінансування інфраструктури, однак на Близькому Сході він поки рідко повністю або частково замінює масштабне банківське кредитування.
Тому кувейтська угода може стати моделлю для майбутніх транзакцій у регіоні.
Самі інвесткомпанії мають тісні зв’язки зі страховим сектором. KKR повністю володіє компанією зі страхування життя та ануїтетів Global Atlantic, Brookfield розвиває страховий бізнес через Brookfield Wealth Solutions, а Blackstone управляє страховими активами через підрозділ Blackstone Credit & Insurance та співпрацює з великими страховиками.
Кувейт отримає $7,85 млрдУгода на $16 млрд стала найбільшою прямою іноземною інвестицією в історії Кувейту. Blackstone, Brookfield і KKR отримають рівні частки у 49% спільного підприємства, пов’язаного з правами користування трубопроводами дочірньої структури державної Kuwait Petroleum Corporation.
Спільне підприємство охоплюватиме права на використання 13 нафтопроводів. Kuwait Oil Company збереже право експлуатації та технічного обслуговування інфраструктури більш ніж на 20 років, сплачуючи тариф, розмір якого залежатиме від обсягів транспортування.
У результаті операції Кувейт отримає $7,85 млрд авансових надходжень. Залучення приватного капіталу також має сприяти реалізації планів країни зі збільшення потужностей із видобутку нафти до 4 млн барелів на добу до 2035 року.
До скорочення виробництва через війну Кувейт видобував близько 2,5 млн барелів нафти на добу.
Подібну модель монетизації інфраструктури раніше використовували й інші державні нафтові компанії Перської затоки, зокрема Saudi Aramco та Abu Dhabi National Oil Company. Вона дозволяє державам залучати значні обсяги зовнішнього капіталу, не втрачаючи операційного контролю над стратегічними енергетичними активами.
