Американська енергетична компанія PG&E Corp. 2 вересня 2026 року оголосила про намір відкласти приблизно $2 млрд запланованих на наступний рік інвестицій у Каліфорнії. Рішення ухвалено після того, як законодавчі збори штату завершили сесію, не затвердивши реформу системи відповідальності за збитки від лісових пожеж, на яку розраховували найбільші місцеві енергокомпанії.
PG&E розпочинає стратегічний перегляд бізнесу та капітальних витрат, прагнучи скоротити потребу в новому борговому фінансуванні. Попри перенесення частини проєктів, у 2027 році компанія планує інвестувати в Каліфорнії близько $11,4 млрд.
Каліфорнія не домовилася про реформуГубернатор Каліфорнії Гевін Ньюсом просував зміни, які мали зменшити фінансові ризики публічних енергетичних компаній у разі масштабних лісових пожеж, спричинених їхньою інфраструктурою. Проте законодавцям не вдалося досягти консенсусу щодо низки положень, принципових для комунальних компаній та їхніх інвесторів.
Серед іншого, енергокомпанії розраховували на обмеження можливості страхових компаній подавати до них позови для компенсації виплат власникам полісів після пожеж.
Ця та низка інших пропозицій до фінальної версії законопроєкту не потрапили.
Генеральна директорка PG&E Патті Поппе заявила, що компанія змушена реагувати на ситуацію, аби захистити споживачів та підготувати бізнес до подальшої роботи за умов, коли ризики, пов’язані з лісовими пожежами, негативно впливають на її кредитні рейтинги.
Енергетичні компанії Каліфорнії вже тривалий час попереджають, що відсутність реформи може призвести до погіршення кредитних рейтингів та подорожчання позик. Зрештою збільшені витрати на фінансування можуть перекладатися на споживачів через тарифи.
Під скорочення можуть потрапити дата-центри та нова генераціяPG&E поки не визначила остаточний перелік проєктів, реалізацію яких буде перенесено. Однак компанія переглядатиме строки підключення нових генеруючих потужностей, великих споживачів електроенергії, новобудов та дата-центрів.
Особливо помітними наслідки можуть бути для стрімко зростаючого сегмента дата-центрів. PG&E підтвердила намір забезпечити підключення перших раніше анонсованих проєктів загальною потужністю 1,8 ГВт,
проте подальше розширення цього напрямку може сповільнитися.
Зростання кількості дата-центрів, насамперед пов’язаних із розвитком штучного інтелекту, формує значний додатковий попит на електроенергію у США. Для енергокомпаній це означає необхідність вкладати мільярди доларів у генерацію, мережі та нові підключення.
При цьому PG&E не планує скорочувати програми безпеки та дотримання нормативних вимог. План запобігання лісовим пожежам та заходи, необхідні для отримання сертифікації безпеки, залишаться без змін.
Відмова від $2 млрд витрат зменшить потребу в боргахПеренесення приблизно $2 млрд інвестицій має дозволити PG&E залучати менше позикового капіталу. Компанія розраховує, що це допоможе стримати фінансове навантаження і не допустити додаткового тиску на тарифи для споживачів.
Водночас PG&E розпочала ширший стратегічний перегляд своєї структури, фінансування та довгострокової інвестиційної програми. Процес контролюватиме спеціальний комітет із чотирьох незалежних директорів.
Компанія планує повторно оцінити прогноз темпів зростання скоригованого прибутку на акцію,
розмір регульованої бази активів та капітальні інвестиції на 2028–2030 роки.
На 2027 рік PG&E прогнозує скоригований базовий прибуток у межах $1,78–1,82 на акцію. Прогноз фінансових результатів на весь 2026 рік компанія залишила без змін.
Акції каліфорнійських енергокомпаній різко подешевшалиНевизначеність навколо реформи відповідальності за лісові пожежі спричинила значні коливання акцій найбільших енергетичних компаній Каліфорнії.
Після оголошення PG&E її акції під час торгів у Нью-Йорку впали на 8,2%. Папери Edison International втратили 6,7%, тоді як акції Sempra знизилися на 0,4%.
Раніше, після оприлюднення законопроєкту без частини положень, на яких наполягали губернатор і комунальні компанії, акції PG&E та Edison International за одну торговельну сесію падали на 20% і більше. Наступного дня вони частково відіграли втрати після появи інформації, що документ узагалі не буде винесено на голосування.
Аналітики зазначають, що без масштабної реформи для інвесторів залишається невизначеним потенційний обсяг відповідальності каліфорнійських енергокомпаній у разі нових катастрофічних пожеж. Для PG&E відповіддю на ці ризики стає скорочення потреби у фінансуванні та можливий глибший перегляд структури бізнесу.
Перенесення $2 млрд капіталовкладень водночас може вплинути на темпи розвитку енергетичної інфраструктури Каліфорнії, зокрема підключення нової генерації, житлових проєктів і великих дата-центрів, попит на які швидко зростає через розвиток ШІ.
