Американська інвестиційна компанія KKR завершила залучення кредиту на $2,1 млрд для фінансування запланованого придбання виробника медичних пристроїв Integer Holdings Corp., отримавши вигідніші умови завдяки високому попиту інвесторів на боргове фінансування угод із викупу компаній.
Відсоткова ставка за кредитом становитиме 2,5 процентного пункту понад базову ставку, повідомило джерело Bloomberg. Це на 0,5 процентного пункту нижче верхньої межі умов, які обговорювалися на початковому етапі розміщення.
Кредит також вдалося продати за номінальною вартістю. Спочатку борг пропонували інвесторам із дисконтом — за 99,5 цента на кожен долар номіналу.
Покращення умов фінансування відбулося на тлі значного попиту на кредити, пов’язані з leveraged buyout — придбаннями компаній із залученням великого обсягу позикового капіталу.
За даними Bloomberg, лише близько 15% запусків кредитів із підвищеним рівнем боргового навантаження у США цього року припали на фінансування придбань та викупів компаній. Обмежена пропозиція таких інструментів сприяла накопиченню попиту серед інвесторів.
На ринок виходять десятки мільярдів доларів боргів для M&AНайближчими місяцями банки у США та Європі мають розмістити серед інвесторів боргові зобов’язання, пов’язані з угодами з викупу компаній, на суму понад $100 млрд. Це пов’язано з наближенням до завершення великих M&A-угод, оголошених раніше цього року.
Лише протягом одного тижня обсяг нових пропозицій на американському ринку leveraged loans досяг рекордних $40 млрд. Близько 22% цього обсягу припало на фінансування придбань і викупів.
Серед них були кредити, пов’язані з придбаннями BGIS, Utz Brands та водного бізнесу Nestlé.
Інтерес інвесторів також підтримує дохідність цього класу активів. Leveraged loans мають переважно плаваючі процентні ставки, що підвищує їхню привабливість у період зростання дохідності облігацій.
За індексом Bloomberg, із початку року цей сегмент приніс інвесторам 3,33%. Водночас, за даними LSEG Lipper, фонди, які інвестують у кредити, фіксували чистий приплив коштів протягом 11 тижнів поспіль.
KKR заплатить за Integer близько $5,7 млрдKKR домовилася про придбання Integer Holdings у серпні. Вартість угоди, яка повністю оплачуватиметься грошовими коштами, становить близько $5,7 млрд.
Integer спеціалізується на контрактній розробці та виробництві медичних пристроїв і компонентів. Серед її продукції — катетери, а також компоненти для дефібриляторів та іншого медичного обладнання.
Завершити придбання сторони розраховують до кінця 2026 року.
Кредит на $2,1 млрд покриє значну частину вартості угоди та став одним із великих боргових розміщень на американському ринку фінансування M&A на тлі відновлення активності у сфері великих корпоративних придбань.
