Європа наближається до зимового опалювального сезону з помітно нижчими, ніж зазвичай, запасами природного газу та високими цінами на енергоносії. За даними Gas Infrastructure Europe, сховища заповнені приблизно на 69%, тоді як середній показник для цього періоду за останні п’ять років становить 85%.
Як пише Reuters, особливо помітне відставання спостерігається в Німеччині та Нідерландах, на які разом припадає близько 35% потужностей газових сховищ ЄС. Високі ціни на енергоносії стримують приватні компанії від активного поповнення запасів, а наближення періоду пікового зимового споживання поступово скорочує час для закупівель.
Газ за рік подорожчав на 150%Європейський енергетичний ринок перебуває під додатковим тиском через перебої з постачанням, пов’язані з конфліктом на Близькому Сході.
Європейський газовий бенчмарк торгується поблизу €81 за МВт·год, що приблизно на 150% вище, ніж рік тому. За несприятливих погодних умов ціна, за оцінкою Morgan Stanley, може сягнути €100 за МВт·год.
Одночасно суттєво подорожчали нафтопродукти. Середня ціна бензину в ЄС приблизно на 24% перевищує минулорічний рівень,
дизельного пального – на 38%, а авіаційного палива – більш ніж удвічі.
Ситуація відрізняється від енергетичної кризи 2022 року тим, що за останні роки європейські країни суттєво диверсифікували джерела постачання енергоносіїв. Однак низький рівень запасів означає, що проходження зими значною мірою залежатиме від температури, обсягів імпорту та ситуації на світовому ринку СПГ.
Енергетичні ціни впливають і на політикуВисока вартість енергії стає також фактором внутрішньої політики європейських країн. Особливо помітно це у Німеччині, де «Альтернатива для Німеччини» (AfD) виступає за відновлення зв’язків із Москвою та доступу до дешевших російських енергоресурсів. Зростання вартості життя та економічна невизначеність входять до переліку питань, на тлі яких посилилися позиції партії на регіональних виборах.
Reuters зазначає, що зростання цін на енергію збільшує тиск на уряди, які змушені шукати способи зменшити витрати домогосподарств і бізнесу. Водночас масштабні субсидії або податкові пільги створюють додаткове навантаження на державні бюджети.
Дорогий газ може довше підтримувати інфляціюОкремим ризиком залишається вплив газових цін на інфляцію. Дослідження Банку Італії показало, що цінові шоки на газовому ринку можуть мати більш тривалий інфляційний ефект, ніж коливання вартості нафти.
Це створює додатковий виклик для Європейського центрального банку, який у вересні підвищив процентні ставки. Подальші рішення регулятора залежатимуть не лише від енергетичних цін, а й від ширшої динаміки інфляції та економіки єврозони.
У разі холодної зими європейські сховища можуть суттєво спорожніти, а необхідність швидко відновлювати запаси у 2027 році здатна зберегти напруження на газовому та СПГ-ринках і після завершення поточного опалювального сезону.
