Саудівська Аравія запроваджує нові вимоги до фондів грошового ринку, які мають обмежити обсяг коштів, що інвестуються за кордоном, та спрямувати частину ліквідності назад на внутрішній фінансовий ринок.
Як повідомляє Bloomberg із посиланням на циркуляр Управління ринку капіталу Саудівської Аравії (CMA), публічні фонди грошового ринку повинні протягом двох років скоротити частку інвестицій та активів, розміщених за межами королівства, до 5%.
Наразі такі фонди тримають за кордоном близько 40 млрд ріалів.
До саудівських активів може повернутися $7,2 млрдЗа оцінкою аналітика Bank of America Жана-Мішеля Саліби, нові правила можуть протягом двох років перенаправити у внутрішні саудівські активи до 27 млрд ріалів, або близько $7,2 млрд.
Arqaam Capital оцінює потенційне повернення коштів у 19–27 млрд ріалів, тоді як Al Rajhi Capital очікує припливу до 23 млрд ріалів.
У масштабах фінансової системи обсяг відносно невеликий: за оцінкою Bank of America, максимальні $7,2 млрд відповідають приблизно 0,8% грошової маси Саудівської Аравії. Водночас повернення коштів має підтримати ліквідність у ріалах і внутрішній грошовий ринок.
Фонди, у яких міжнародні активи зараз перевищують 20% чистої вартості активів, повинні протягом шести місяців знизити їхню частку нижче цього рівня. Після цього вони матимуть решту передбаченого дворічного періоду, щоб виконати вимогу про максимальні 5%.
CMA також встановило, що всі інвестиції фондів за межами Саудівської Аравії повинні мати інвестиційний кредитний рейтинг.
Кошти можуть підтримати фінансування бюджетуГоловна економістка Abu Dhabi Commercial Bank Моніка Малік вважає, що за змінами можуть стояти одразу кілька цілей – фінансова стабільність, розвиток внутрішнього ринку та управління ліквідністю.
Якщо кошти, які фонди повернуть із закордонних активів, будуть спрямовані у саудівські боргові інструменти, це також може створити додаткове джерело фінансування бюджетного дефіциту.
За оцінкою головного економіста Bloomberg Economics з ринків, що розвиваються, Зіада Дауда, дефіцит бюджету Саудівської Аравії цього року може сягнути $85 млрд.
Країна також веде попередні переговори щодо залучення щонайменше $8 млрд нового кредитного фінансування, намагаючись диверсифікувати джерела коштів.
Активи фондів грошового ринку зросли на 57%Сектор публічних фондів грошового ринку Саудівської Аравії останніми роками швидко розширюється. За даними CMA, у 2025 році їхні активи збільшилися на 57% порівняно з попереднім роком – до 77 млрд ріалів.
У Arqaam Capital очікують, що в міру подальшого зростання галузі збільшуватиметься і внутрішній попит на саудівські фінансові інструменти, номіновані як у ріалах, так і в іноземній валюті.
Це може позитивно вплинути на вартість залучення фінансування та конкуренцію банків за депозити, хоча потенційний приплив коштів поки залишається невеликим порівняно із загальними потребами саудівського банківського сектору у фінансуванні.
