Частка компаній, які торгують на власні кошти, в обороті фондових деривативів Національної фондової біржі Індії (National Stock Exchange, NSE) у серпні 2026 року знизилася до 54,7%. За даними біржі, це найменший показник майже за чотири роки, повідомляє Bloomberg.
Середньоденний номінальний оборот ф’ючерсів та опціонів на NSE у серпні становив 193 трлн рупій, або близько $2 трлн. У листопаді 2024 року частка пропрієтарних трейдерів у цьому обороті сягала приблизно 62%, однак відтоді регулятор запровадив низку обмежень, спрямованих на стримування спекулятивної торгівлі.
Показник у $2 трлн відображає номінальну вартість контрактів у середньоденному обороті, а не суму коштів, фактично вкладених учасниками ринку.
Новий механізм аукціону посилив коливання цінОдним із чинників скорочення активності професійних торговельних компаній стали проблеми після запровадження 3 серпня нового механізму аукціону наприкінці торговельного дня.
За інформацією Bloomberg, система поки не залучила достатньої кількості учасників, а зміни в її роботі обмежили можливості для маркетмейкінгу та арбітражних операцій.
Через недостатню ліквідність коливання цін посилилися як на ринку акцій, так і в сегменті деривативів.
Додатковим чинником стали нові обмеження на банківське фінансування пропрієтарної торгівлі, які набули чинності в липні.
Генеральний директор дослідницької компанії HST Wealth Харіселван Радхакрішнан зазначив, що обмеження щодо тижневих контрактів, жорсткіші вимоги центрального банку до використання позикових коштів і посилення регуляторного нагляду збільшили витрати на реалізацію стратегій із високою частотою операцій.
Для компаній, які заробляють на великій кількості угод і невеликій різниці між цінами купівлі та продажу, зміни правил аукціонів, скасування заявок і розрахунків можуть суттєво впливати на прибутковість торговельних стратегій.
Частка роздрібних інвесторів на ринку акцій зростаєСкорочення присутності пропрієтарних трейдерів спостерігається і на ринку акцій Індії. У серпні їхня частка в торговельному обороті зменшилася на 1,72 відсоткового пункта порівняно з липнем.
Водночас частка роздрібних інвесторів зросла на 0,53 відсоткового пункта — до 33,5%, свідчать дані NSE.
На тлі проблем із новим механізмом завершення торгів індійський регулятор ринку цінних паперів SEBI 12 вересня запропонував переглянути правила аукціону. Серед можливих змін — повернення до попереднього способу визначення розрахункової ціни деривативів у дні завершення строку дії контрактів.
Регулятор прийматиме зауваження та пропозиції учасників ринку до 3 жовтня 2026 року. Остаточне рішення щодо зміни правил наразі не ухвалене.
