Міжнародна фінансова корпорація (IFC), що входить до Групи Світового банку, забезпечила $22 млрд інвестицій в Африку за минулий рік, проте подальше нарощування фінансування стикається зі структурними обмеженнями місцевих ринків. Недостатня глибина фінансових систем, нестача підготовлених інвестиційних проєктів і ризики в окремих країнах ускладнюють залучення комерційного капіталу.
Одним із пріоритетів міжнародних інститутів розвитку є досягнення співвідношення, за якого кожен долар їхнього фінансування дозволятиме залучати ще $10 комерційного капіталу.
За словами директорки IFC у Східній Африці Мері Портер Пешки, такий показник уже досягається або перевищується в окремих країнах і секторах, однак поширити його на весь африканський інвестиційний портфель поки неможливо.
Вона пояснила, що фінансові системи багатьох країн залишаються недостатньо розвиненими, тому для масштабного залучення приватних інвесторів необхідна тривала робота над ринковою інфраструктурою та регуляторними умовами.
Серед інструментів, які використовують міжнародні фінансові установи, — гарантії,
механізми розподілу ризиків та платформи ринків капіталу. Проте їхня ефективність залежить від наявності інвестиційно привабливих проєктів і здатності місцевих фінансових установ працювати з довгостроковими вкладеннями.
Африка має понад $4 трлн фінансових активів, але інвестиційний потенціал використовується недостатньоЗа оцінками Africa Finance Corporation, сукупний обсяг внутрішніх фінансових активів і заощаджень на африканському континенті перевищує $4 трлн.
Водночас, за даними Африканського банку розвитку, менш ніж 2,7% капіталу на балансах інституційних інвесторів спрямовується на довгострокові продуктивні інвестиції.
Значна частина фінансових ресурсів зосереджена в банківській системі та державних цінних паперах, а також розподілена між країнами вкрай нерівномірно.
За словами Саміри Менси, керівної директорки з досліджень та аналітики Африки в S&P Global, приблизно 70% пенсійних активів континенту припадає на Південно-Африканську Республіку.
Така концентрація обмежує можливості інших африканських країн залучати місцевий інституційний капітал для фінансування інфраструктури та розвитку бізнесу.
Додатковою проблемою залишається недостатня підготовка інвестиційних проєктів.
Керівний директор консалтингової компанії Skykapital Самуель Голдштейн зазначив, що багатьом державним установам бракує технічних, договірних і юридичних компетенцій для реалізації складних інфраструктурних ініціатив.
Через це значна кількість проєктів не переходить від техніко-економічного обґрунтування до практичного впровадження, навіть за наявності потенційного інтересу інвесторів.
Міжнародні кредитори можуть допомогти залучити внутрішні заощадженняУчасники фінансового саміту наголосили, що африканським країнам необхідно активніше використовувати власні фінансові ресурси, а не покладатися переважно на зовнішні інвестиції.
Співзасновник і керівний партнер Enko Capital Investment Сірілль Нконтчу звернув увагу на поступове зростання внутрішніх джерел капіталу.
Його компанія управляє активами на $1,8 млрд, причому приблизно 60% залучених коштів мають місцеве походження.
На думку Нконтчу, багатосторонні фінансові установи можуть відігравати важливу роль у створенні механізмів, які дозволять спрямовувати ці ресурси на продуктивні інвестиції.
Одним із перспективних напрямів він назвав розвиток ринку нерухомості та іпотечного кредитування. Наразі значний обсяг потенційного місцевого капіталу в цьому секторі залишається незадіяним через недостатній розвиток фінансових інструментів.
Міжнародні інститути розвитку можуть сприяти формуванню ефективних іпотечних ринків, що відкриє можливості для залучення додаткових інвестицій на мільярди доларів.
Таким чином, подальше збільшення фінансування африканської економіки залежатиме не лише від обсягів коштів міжнародних кредиторів, а й від розвитку місцевих ринків капіталу, підготовки якісних інвестиційних проєктів та створення умов для участі приватних і внутрішніх інституційних інвесторів.
