Чеський оборонний холдинг Czechoslovak Group (CSG) у середині жовтня 2026 року оголосив купівлю частки в канадській компанії в галузі аерокосмічних технологій MDA Space. Цей крок - один з багатьох заходів, які вживає холдинг, щоб і надалі користуватися плодами бурхливого зростання, що останніми роками кардинально змінило його становище.
Вийшовши на початку року на фондову біржу в Амстердамі, холдинг CSG, ринкова капіталізація якого досягла 14,6 мільярда євро, став найдорожчою компанією в Центральній і Східній Європі, а її власник Міхал Стрнад - одним із найзаможніших підприємців цієї частини світу.
Історія CSG розпочалася в 1990-х роках. Тоді вона була невеличкою фірмою і займалася продажем зброї та військової техніки, що залишилася після розпаду Організації Варшавського договору - військового альянсу між Радянським Союзом і країнами соцтабору Східної Європи, що проіснував з 1955-го по 1991 рік.
Відтоді компанія перетворилася на другого за величиною виробника озброєнь у Європі, поступаючись лише німецькому концерну Rheinmetall. Цей чеський холдинг випускає свою продукцію не лише в Європі,
а й у США.
Як на чеському оборонпромі позначилася війна РФ проти УкраїниОсновним фактором зростання прибутку CSG стала війна Росії проти України, що триває з 2022 року. Цей геополітичний конфлікт призвів до стрімкого зростання чеської оборонної промисловості загалом. В умовах справжньої лавини замовлень, спричиненої війною Кремля проти України, CSG та інші близькі до оборонного сектору чеські компанії - STV, Colt CZ і PBS - розширили виробництво з метою випуску якомога більших обсягів військової техніки, літаків, вогнепальної зброї, гранат, снарядів і набоїв.
У 2021 році загальний обсяг експорту в оборонному секторі Чехії становив 600 мільйонів євро. До 2025-го цей показник зріс до 4,7 мільярда євро - як наслідок замовлень офіційного Києва та його європейських союзників.
Станом на кінець 2026 року держави Європи закупили в чеських оборонних компаній продукції на загальну суму близько 11 мільярдів євро - все це лише у межах військової допомоги Україні. Замовлення обсягом близько чотирьох мільярдів євро були виконані за програмою Чеської снарядної ініціативи (Czech Ammunition Initiative).
Цей механізм координує постачання Україні артилерійських снарядів.
"Війна в Україні, особливо на початкових етапах, виявилася особливо сприятливою для чеських компаній", - заявив DW аналітик польського Центру східних досліджень (OSW) Кшиштоф Дембець. За його словами, це значною мірою пояснюється тим, що колишня Чехословаччина відігравала значну роль у поставках озброєнь країнам Організації Варшавського договору.
"Спеціалізація на виробництві боєприпасів, у тому числі радянських калібрів, ремонті радянської техніки та виготовленні відносно простих систем, які можна було б швидко ввести в експлуатацію і які були б сумісні з озброєнням, наявним в української армії", - саме ці фактори виявилися ключовими, пояснює співрозмовник DW.
Водночас європейські держави, що змушені підвищувати пильність з огляду на можливу загрозу на сході та дедалі відчутнішу геополітичну нестабільність, збільшують власні витрати на оборону. "Зміна політики США щодо НАТО змушує європейські країни значно розширити свої власні витрати на оборону", що є ще одним фактором бурхливого зростання чеського оборонпрому,
заявив DW колишній заступник міністра оборони Чехії Ян Їреш, нині обіймає посаду старшого радника в Міжнародному інституті стратегічних досліджень.
Читайте також: Втрата розвідданих, обмеження Starlink і менше зброї зі США: наскільки критичною для України лишається підтримка Вашингтона?
Залежність оборонпрому Чехії від експортуОднак з моменту виходу на біржу вартість цінних паперів CSG змінювалася хаотично, унаочнивши всю хиткість ситуації, в якій нині опинилася оборонна промисловість Чехії, що переживає бурхливий розвиток. Уряд відреагував на зростання галузі, передавши повноваження з управління нею від міністерства оборони до міністерства промисловості та торгівлі. Тим самим офіційна Прага хоче узгодити дедалі більшу роль "оборонки" в експорті з економічною та торговельною політикою країни.
Водночас популістська правляча коаліція, яка торік прийшла до влади у країні, складається з політичних сил, які або пообіцяли скоротити обсяги допомоги Україні, або - як партія "Свобода і пряма демократія" - відкрито займають проросійську позицію. Тож коаліція призупинила свою участь у Чеській снарядній ініціативі і не поспішає підвищувати витрати на оборону відповідно до цілей НАТО.
Це лише звужує і без того невеликий внутрішній ринок оборонних замовлень. Тож галузь змушена покладатися на експорт, який забезпечує близько 90 відсотків її виторгу - причому переважна його частина, як і раніше, пов'язана з Україною - і не має стабільної основи для розширення. "Чеська промисловість переросла фінансові спроможності країни, - вважає Ян Їреш. - На відміну від німецьких, французьких чи британських компаній, чеські виробники не можуть розраховувати на те, що внутрішній попит забезпечить їм вагу на світовому ринку".
Майбутнє чеського оборонпромуСудячи з усього, зростання витрат на оборону у світовому масштабі триватиме. Але закінчення війни в Україні, зміна зовнішньої політики Сполучених Штатів або дещо спокійніша геополітична атмосфера можуть завдати дошкульного удару чеським виробникам озброєнь. Тож їм необхідно задуматися, як у майбутньому може виглядати війна та її фінансування.
Деякі орієнтири дає геополітичний конфлікт навколо України. Під час цієї війни дедалі більше уваги приділяється дронам і технологічним змаганням між Києвом і Москвою з метою покращити бойові характеристики безпілотних літальних апаратів.
Тож настав час поставити важливі запитання "про чисельність і роль збройних сил, про їхнє оснащення, про те, що слід закуповувати та коли можна очікувати поставок нового озброєння", заявив DW військовий аналітик і колишній керівник військової розвідки Чехії Андор Шандор. Для компаній на кшталт CSG, у яких набої та снаряди забезпечують близько 60 відсотків продажів, це вкрай важливі питання.
"Чеським компаніям, багато з яких досі зосереджені на випуску відносно простої військової продукції, слід більше інвестувати в інноваційне виробництво", - вважає Кшиштоф Дембець. За його словами, багато гравців усвідомлюють нагальність цього завдання. "Вони реінвестували свій надприбуток і вже стали більш просунутими в технологічному плані та диверсифікованими у продукції, ніж це було 2022 року", - вказує аналітик OSW.
Космічна місіяПридбання CSG частки MDA Space - приклад такого підходу. Оголошуючи угоду з канадською стороною, чеський холдинг, в активах якого є частки в аерокосмічних компаніях Німеччини та Великобританії, особливо виділив тісний зв'язок космосу й оборонної промисловості.
Державні витрати на космічну оборону у світовому масштабі у 2025 році зросли до 65,83 мільярда євро, вказали в CSG. За оцінкою холдингу, протягом наступних десяти років обсяг "космічних" галузей економіки зросте утричі і становитиме 1,6 трильйона євро.
Розвиток потенціалу в космічній галузі є "природним продовженням" діяльності компанії, підкреслили в CSG, вказавши на плани з подальшого розвитку в цьому сегменті, приміром, зі створення спеціалізованого "космічного" відділу. Утім, для виконання таких завдань чеський оборонпром повинен переконатися, що він зможе отримати доступ до коштів, виділених на потреби оборони та космічної галузі в рамках наступного бюджету Євросоюзу. Обсяг цих коштів може сягати 130 мільярдів євро, зазначає Ян Їреш. Якщо дії чеських фірм не увінчаються успіхом, а ці гроші дістануться фірмам з Німеччини, Великобританії та Італії, тоді оборонна промисловість Чехії може втратити шанс на справжнє розширення, застерігає експерт.
