Американська компанія Peloton Interactive Inc., відома виробництвом інтерактивного фітнес-обладнання, залучила $700 млн через дебютний випуск високодохідних облігацій із погашенням у 2032 році. Попит інвесторів на цінні папери перевищив $6,8 млрд, що дозволило компанії збільшити початковий обсяг розміщення на $100 млн.
Облігації були розміщені за номінальною вартістю з дохідністю 8,63% річних.
На початковому етапі організатори орієнтували інвесторів на дохідність у нижній або середній частині діапазону 9%. Однак значне перевищення попиту над пропозицією дозволило Peloton залучити фінансування на вигідніших умовах.
Загальний обсяг заявок майже вдесятеро перевищив суму остаточного розміщення.
Кошти від продажу облігацій компанія планує використати для погашення боргових зобов’язань, строк виплати яких настає у 2029 році. Таким чином Peloton зможе перенести частину боргового навантаження на пізніший період.
Фінансове відновлення підвищило інтерес інвесторівРозміщення відбулося через кілька днів після того, як Peloton оприлюднила прогноз квартальної виручки, що перевищив очікування аналітиків.
Покращення фінансових перспектив компанії стало одним із чинників підвищеного попиту на її боргові цінні папери.
Peloton пережила стрімке зростання продажів під час пандемії COVID-19, коли обмеження стимулювали попит на домашні тренажери. Після завершення карантинних заходів компанія зіткнулася зі скороченням попиту, надлишковими товарними запасами та змінами в керівництві.
Для відновлення бізнесу Peloton провела масштабну реструктуризацію та почала розвивати нові напрями, зокрема програмне забезпечення з використанням штучного інтелекту, оновлене обладнання та партнерські програми.
Рейтингове агентство Moody’s Ratings відзначило суттєве покращення прибутковості та вільного грошового потоку компанії після реструктуризації.
Водночас агентство наголосило, що збереження позитивних фінансових результатів і повернення до стабільного зростання залишаються основними кредитними ризиками.
Moody’s присвоїло новому випуску облігацій рейтинг Ba3, який на три щаблі нижчий за інвестиційний рівень.
Попри спекулятивний кредитний рейтинг, облігації Peloton запропонували інвесторам помітну премію до середньоринкової дохідності. Для боргових паперів з аналогічним рейтингом середній показник становив приблизно 6,85%.
Ринок високодохідних облігацій відновлює активністьУспішне розміщення Peloton відбулося на тлі пожвавлення американського ринку високодохідних корпоративних облігацій.
За даними Bloomberg, після відновлення активності минулого тижня середня дохідність облігацій, які вже перебувають в обігу, у понеділок опустилася до найнижчого рівня за шість тижнів.
Зниження ринкових ставок створює сприятливіші умови для компаній, які планують залучати борговий капітал до завершення 2026 року.
Провідним організатором випуску Peloton виступив Goldman Sachs Group Inc. Банк відмовився коментувати угоду, а представники Peloton не відповіли на запит Bloomberg.
