Облікова ставка НБУ зросла до 15,5% через стійке посилення базової інфляції та ризик нового стрибка цін у другому півріччі. Регулятор прагне втримати привабливість гривневих заощаджень і знизити тиск на валютний ринок.
Рішення та оновлений прогноз представив голова Національного банку Андрій Пишний під час пресбрифінгу з монетарної політики.
Облікова ставка НБУ зросла через стійкий ціновий тиск у липні 2026
Загальна інфляція в червні сповільнилася до 7,2% завдяки збільшенню пропозиції сирих продуктів. Однак базова інфляція, яка краще показує стійкість цінового тиску, прискорилася до 8,1%.
Бізнес витрачає більше на зарплати, енергоресурси та логістику. До цін поступово переходять наслідки подорожчання пального й попереднього ослаблення гривні. Тому НБУ прогнозує на кінець 2026 року:
- загальну інфляцію на рівні 10%;
- базову інфляцію на рівні 9,2%;
- зростання реального ВВП на 1,8%.
Ще у квітні регулятор утримував ставку на рівні 15% та прогнозував інфляцію 9,4%. Нове рішення показує, що ціновий тиск виявився сильнішим, ніж очікував Нацбанк.
Ставка НБУ 15,5% підтримає депозити,
але стримає здешевлення кредитів
Для вкладників рішення НБУ означає, що банки матимуть менше причин швидко знижувати дохідність гривневих депозитів. Автоматичного підвищення ставок за всіма вкладами не буде, адже кожен банк окремо визначає умови залучення грошей.
Для позичальників ситуація менш приємна. Ринкові кредити для населення та бізнесу навряд чи помітно подешевшають найближчим часом. Пільгові програми, зокрема кредити «5-7-9%», працюють за окремими правилами та частково компенсують високу ринкову вартість грошей.
Вища ставка підтримує курс гривні через привабливіші депозити й державні облігації. Люди та компанії отримують додатковий стимул зберігати кошти у національній валюті, а не переводити їх у долари чи євро.
Прогноз ВВП України покращили до 1,8% у 2026 році
Економіка у другому кварталі зросла лише на 0,8% проти минулого року. Відновленню заважають атаки на енергетику, бізнес і логістичну інфраструктуру, включно з блокуванням портів.
Водночас бюджетні видатки, локалізація оборонного виробництва та кращий урожай підтримають активність у другому півріччі. Зовнішня допомога у 2026 році може сягнути $54 млрд, чого, за оцінкою НБУ, вистачить для фінансування бюджетного дефіциту без друку грошей.
Депозити у гривні залишатимуться відносно привабливими, але кредити не поспішатимуть дешевшати. НБУ очікує зниження інфляції до 6,9% у 2027 році, тоді як повернення до цільових 5% прогнозує лише наприкінці 2028-го.
