Американська Millennium Management, один із найбільших у світі мультистратегічних хедж-фондів, зіткнулася з попитом на нове розміщення, який значно перевищив її початкові плани. Інвестори висловили готовність надати компанії понад $30 млрд, тоді як Millennium розраховувала залучити рекордні для себе $20 млрд.
За інформацією Bloomberg із посиланням на обізнані джерела, компанія планує завершити оформлення інвестиційних зобов’язань приблизно на $22 млрд уже 1 жовтня. Окремо Millennium розглядає можливість залучення ще $3 млрд для кредитного фонду, який інвестуватиме в менш ліквідні активи. Представник компанії відмовився коментувати ці плани.
Millennium, яка управляє активами на $97 млрд, використовує мультистратегічну модель інвестування, розподіляючи капітал між понад 360 командами трейдерів, що застосовують різні торговельні стратегії. Крім власних команд, компанія співпрацює із зовнішніми керуючими, яким передає частину коштів в управління.
Наразі Millennium вивчає можливості розширення таких партнерств, зокрема шляхом заміщення капіталу сторонніх інвесторів у фондах зовнішніх керуючих власними коштами.
Подібну модель компанія вже застосувала у співпраці з мультистратегічним фондом Боббі Джейна. За розвиток цього напряму відповідає президент Millennium Аджай Нагпал.
Суверенні фонди збільшують інвестиції в хедж-фондиПопит на нове розміщення Millennium зростає на тлі посилення інтересу великих інституційних інвесторів до мультистратегічних хедж-фондів. При цьому значна частина найбільших фондів наразі закрита для нових вкладень, а деякі компанії навіть повертають частину капіталу чинним інвесторам.
Зокрема, суверенний фонд Abu Dhabi Investment Authority у своєму річному огляді за 2025 рік, оприлюдненому у вересні, повідомив про підвищення цільової частки хедж-фондів у своєму інвестиційному портфелі. Інший інвестор з Абу-Дабі, Abu Dhabi Investment Council, формує портфель вкладень у хедж-фонди обсягом $15 млрд.
Сінгапурський державний інвестиційний фонд GIC також планує додатково спрямувати $30 млрд у хедж-фонди протягом наступних трьох років.
За даними Bloomberg, дев’ять найбільших хедж-фондів світу за 20 місяців сукупно збільшили обсяг активів під управлінням на $224 млрд.
На цьому тлі Millennium розширює можливості для інвесторів, які прагнуть отримати доступ до її торговельних стратегій.
Millennium залучатиме кошти поступово протягом чотирьох роківОсобливістю нового розміщення стане механізм поступового залучення капіталу, за якого інвестори спочатку беруть на себе зобов’язання надати кошти, а компанія отримує їх частинами відповідно до своїх потреб.
Millennium планує залучити перші $2 млрд у жовтні, а решту коштів за новими зобов’язаннями — протягом наступних чотирьох років.
Подібний механізм традиційно використовують фонди прямих інвестицій, однак останнім часом він набуває поширення і серед хедж-фондів. Для інвестиційних компаній така модель забезпечує прогнозоване надходження капіталу, дозволяє планувати розширення бізнесу та зменшує залежність від короткострокових рішень інвесторів щодо виведення коштів.
Стабільна капітальна база також має значення для залучення та утримання інвестиційних команд, фінансування операційної діяльності й отримання регулярних комісійних доходів.
Водночас Millennium уже застосовує обмеження на виведення капіталу. Інвестори можуть щокварталу забирати не більш ніж 5% своїх активів, тому повне повернення вкладених коштів за стандартних умов може тривати п’ять років.
За інформацією Bloomberg, дедалі більше великих хедж-фондів запроваджують триваліші обмеження на виведення коштів, прагнучи забезпечити стабільність капіталу та зменшити ризики вимушеного закриття інвестиційних позицій.
Високий попит на нове розміщення Millennium демонструє готовність великих інституційних інвесторів брати на себе довгострокові зобов’язання заради доступу до стратегій найбільших хедж-фондів, навіть за умов обмеженої ліквідності таких вкладень.
